能赚多少?先看你要扛多少
正面回答「能赚多少」,用真实历史区间 + 同期最大回撤一起给(历史≠承诺)。
收益和回撤,是同一枚硬币的两面。
每个买基金的人第一句都是「能赚多少」。这节我们正面回答——但同时让你看见,赚到这些钱的路上,你得扛过多深的坑。
假设有一类偏股票的基金,长期算下来年化收益还不错。那么在赚到这些钱的这段路上,它最多曾经从高点跌下去过多少?
先承认:这是大家最想问的
「能赚多少」不丢人,这是最实在的问题,我们不绕开它。
真实历史告诉我们:不同类型的基金,长期回报差很多。越偏股票的,长期平均回报往往越高;越偏债券、货币的,越低也越稳。
给它起个名字:最大回撤
只看「平均赚多少」会害你,还得看一个数字:最大回撤——就是这只基金从它历史最高点,最多曾经跌下去过多少。
硬币的两面
记住这句话:收益和回撤,是同一枚硬币的两面。
那些长期回报高的资产,几乎无一例外,中途都让人扛过很大的波动。你想要上面那条向上的收益,就得先问自己:下面那个坑,我扛不扛得住?扛不住,你就拿不到那个收益——因为你会在坑底割肉离场。
偏股型
长期年化 +11.1%最深回撤 -53%
收益高了——但看下面,坑也深了(真实:中证混合基金指数历史最深跌约 −53%)。这就是代价。
数据 · 中证混合基金指数 · tushare H11022.CSI 回算(累计 +684%)(代表「混合型主动基金整体」,不是某只单基(Wind 偏股混合 885001 不在 tushare,用中证混合基金指数作可复现口径)。)
−50%
+100%
亏得越深,回本越费劲:亏 50% 要涨 100%,亏 53% 要涨约 113% 才回本。所以别小看回撤。
两句老实话
第一,历史不是承诺。过去这类基金年化不错,不代表你买了之后也这样,未来完全可能更差。
第二,跌下去和涨回来不对称:亏了 50% 不是涨 50% 回本,而是要涨 100%——因为本金只剩一半,得翻倍才回得来。坑越深,爬出来越费劲,所以「少掉进深坑」往往比「多赚一点」更重要。
收益和回撤是硬币两面;先看你扛得住多深的坑,再谈赚多少。
同一段历史里,一类基金长期年化更高,通常意味着?